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０１、政策一針強心劑
１０月１０日國慶黃金周結束后的第一個交易日，Ａ股醫療器械部分板塊飄紅。據悉，一周內已有多筆衛生健康領域的設備更新改造貼息貸款發放。
舉例來看：據官方消息，１０月６日金溪縣人民醫院和國家開發銀行江西省分行通過申請設備更新改造專項再貸款項目，國家開發銀行江西省分行首筆醫療設備購置貼息貸款２．５８億元完成發放，資金投向金溪縣人民醫院設備更新改造購置項目。
同日，建設銀行鷹潭市分行向貴溪市人民醫院發放貸款９５０１萬元，貸款主要用于貴溪市人民醫院重點醫療設備購置。據了解，在獲悉貴溪市人民醫院設備更新改造貸款需求后，建設銀行鷹潭市分行僅用２天時間就完成了調查、審批、貸款發放，速度之快。
１０月５日，中國農業銀行宛城區支行向南陽市第二人民醫院授信２．２５億元，并成功發放首期衛生健康領域設備購置與更新改造貼息貸款４９５萬元。
自上月中旬以來，設備更新改造貼息貸款政策持續發酵，引起行業高度討論。新需求釋放后，國產醫療器械是否會迎來春天？
今年９月，國常會確定專項再貸款與財政貼息配套支持部分領域設備更新改造。據多家媒體報道，近日衛健委發布通知，擬使用財政貼息貸款更新改造醫療設備。有關部門正在協商政策具體細則，相關財政貼息貸款原則上對所有公立和非公立醫療機構全面放開，每家醫院貸款金額不低于２０００萬元。
對醫療機構設備購置和更新改造新增貸款實施階段性鼓勵政策，中央財政貼息２．５個百分點，期限２年。政策要求２０２２年１２月３１日前簽訂貸款協議且支付設備采購首批貸款（不低于總貨值的２０％）的貸款主體可自主向貸款金融機構申請貼息貸款。
“這份重大利好，讓我們十一假期都沒有休息，市場好像被激活了，囤的貨也有了新出路。”一位做診療設備的代理商談到。
０２、最興奮的不是三甲醫院，問題出在哪？
有消息指出，在醫療領域，本次事項建議關注的設備采購主體包括：縣醫院，縣級新冠肺炎定點救治和后備定點醫院，醫療應急隊伍，國家醫學中心、國家區域醫療中心，婦幼保健機構，基層衛生醫療機構。
消息一出，資本市場瞬時熱度高揚。不過，也有從業者認為，醫院端的貸款意愿還不確定，政策落地的確切影響有待觀察。
器械行業資深從業者Ｇｒａｃｅ認為，整體來看一定是利好消息，但醫院端的貸款意愿還要具體分析。
“三甲醫院的預算通常比較寬裕，一般不缺設備用。發展潛力首先在區縣級醫院，一是有政策扶持，二是有明確的需求。一些醫院希望在這一次政策扶持中有所提升，包括未來可能有擴建需求。”
據悉，政策還對民營醫院開放，不過銀行對醫院也會有貸款評估，如果考量期限內償還能力，公立醫院相對有保障。“很多民營醫院的營利這兩年處于「平進平出」的狀態。一些小型民營醫院，疫情后的財務狀況表現一般，貸款意愿沒那么強，也不確定貸款能否批下來。”一位代理商談到。
要知道，設備需求量的釋放不是一蹴而就的。
“目前銷售人員篩選的第一波目標客戶，是已經具備診療能力、設備配置尚有不足的醫院，這可能也是許多企業今年或明年的主要業務目標。比如大型醫療設備購置，要有場地、診療能力和需求，一些設備采購可能涉及擴建問題。”Ｇｒａｃｅ說。
“而對于一些潛在客戶，還需要時間去溝通，包括培養醫生等，周期也許要延長到三至五年。”
國內某醫療設備上市企業的一位市場負責人告訴賽柏藍器械：“公司各地的銷售正在對接采購需求，已經收到一些需求，大部分在１２月份，預計１２月會迎來第一波設備采購高峰。我們重點關注婦產醫院和綜合二、三級醫院，會配合醫療機構提供采購的前置規劃和服務。”
“這次政策主要以縣級公立醫院的設備更新換代為主，以達到二級甲等醫院的設備配備標準。在較短時間內對接到有貸款意愿的醫院，需要長期積累渠道資源。相對來說，縣域設備采購的價格會更低，但對質量的要求并不低。”
０３、企業興奮之余，到底能分到多少羹？
有專家坦言，如此大規模的給全國醫療機構貼息貸款更新設備，近１０年來少之又少。
但這場巨額的資金扶持中，醫療器械企業能真正消化多少？一位資深從業者指出：“這項政策出臺后，企業相對來說比較興奮，哪些醫院有意愿有能力去背這個貸款，有這些發展需求等，企業內部會定向地跟銷售一起篩選出目標客戶。比較直接的影響是方便一些規模相對較小的國產企業‘講故事’，有了這個政策指引，能打動更多的投資人來投資。”
這意味著春天來了？
上述從業者認為，如果真的要找到“點對點打包銷售”的機會，一口氣賣三五十臺設備，其實這樣的客戶還是比較難找的。即使找到，在這家醫院有了貸款能力之后，還要拼價格、拼產地、拼后續服務。
所以對于企業來說，只能說是一個明確的機會來了，至于能創造多大的業務體量，目前似乎還不好說。
不管市場能消化多少，這些資金下發后，對市場的刺激是一定的。如上文所述，此次政策尤其有利于區縣級等二級及以下醫院。按照國家分級診療的要求，縣級公立醫院會得到重點發展，逐漸發展成二甲甚至三級的水平。
對于這些市場連鎖反應，Ｇｒａｃｅ分析：大家肯定都能獲益，但國產頭部企業會相對獲益較大。一方面他們具備這樣的團隊架構能很快篩選出相應的目標客戶，對區縣客戶也十分熟悉，第一時間就能知道賣給誰，誰能去貸款，誰愿意“上這個船”。
另一方面，國產頭部企業在價格上和國家扶持上都更有優勢。
而對于區縣級醫院來說，重點是滿足一些基礎治療，所以在設備需求上不需要大三甲那種高精尖的要求，一臺合格的設備就可以滿足它的日常診療，且國產頭部企業能提供更為及時的技術服務，這些都是區縣級醫院所需要的。
０４、設備采購高峰期在何時？能延續多久？
內資和外資總是不免拿出來比較。
外企方面，一位企業從業者認為：他們雖然具備更好的區縣醫院市場團隊，也能分到一些“蛋糕”，但整體價格偏高，整個市場的傾斜角度是天然偏向國產的，加上一些醫院的貸款償還能力并不高，外企在這方面的市場優勢并不明顯。
１．７萬億的總額，有專家預估醫療板塊大約能分到２０００億。
這無異是給醫療市場注入的一針“強心劑”。但這一針的藥效如何，持續多久，最終考驗的還是醫療市場的底色。
９月３０日，受貼息貸款更新改造設備政策助醫療新基建發力消息影響，Ａ股醫療器械板塊再度拉升，當天大博醫療、黃山膠囊漲停，翔宇醫療、正海生物、尚榮醫療、藍帆醫療等股拉升上漲。
醫療市場板塊呈現一副“小陽春”式的回彈景象。不少業內專家分析，今年應該是要生成所有的訂單，安裝需要到明年。今年下半年到明年將是設備采購的高峰期。
但Ｇｒａｃｅ認為，市場發力會呈現一個曲線狀態，第一波“小陽春”不會太久。很多區縣醫院其實尚未做好完全準備，無論是貸款能力上還是基建上。這種情況下，至少要在三到五年后，在很多醫院完成了自己內部的管理和鋪排之后，這條曲線才會呈現出一個明顯上揚趨勢。
“等大家靜下心來把該做的工作都做好之后，又有那么大一個貸款池子，那時才是真正發力的時候。”
（文章來源于互聯網）
